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中邮证券5月14日研报表示，全球经济处于探底期；美联储加息已至尾声；市场中长期趋势依然向好。目前全球经济正处于最后的探底阶段，从全球贸易角度来看，经济下滑或已接近尾声；从通胀来看，欧美通胀已出现放缓迹象，美联储加息周期也已接近终结，随着5月加息结束，海外流动性或将迎来改善。从利率端来看，国内利率长期下行的趋势较为确定，而受一季度国内经济在低基数下冲高的影响，短期资金面略有紧势，但伴随国内外经济最后的探底，预计短期利率也将走低。从中长期来看，我国经济正在逐步复苏，企业盈利也有望见底回升，我们认为市场短期下行的空间不大，中长期趋势依然向好。
在配置方面，我们认为当前位置强趋势、强周期拐点的行业主要为TMT；强趋势、弱周期行业主要包括创新药、医疗设备、军工、氢能源以及黄金。弱趋势、强周期的行业主要为传统周期行业，具体包括地产、建筑建材、基建、纺织服装、交通运输等行业。具体来说，建议控制一定仓位，在处于强趋势且周期上行的TMT板块内选择有业绩支撑且确定性强的公司进行积极布局；同时继续关注受益于央企价值重估的央企金融、建筑等板块；此外，建议关注有确定性长期行业趋势且股价、筹码调整到位的创新药、医疗器械等板块。
