白糖:大幅低开
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【期货动态】国际方面,洲际交易所(ICE)原糖端午期间下跌幅度超过6%,受巴西晴朗天气及美联储加息言论影响。
【现货报价】昨日广西白糖现货成交价为7019元/吨,下跌110元/吨,主产区制糖集团报价区间为6910~7380元/吨,加工糖厂报价区间为7170~7600元/吨,报价多数大幅下调50~60元/吨。现货价格下挫,市场谨慎心态上升,整体成交一般。
【市场信息】1、22/23榨季,印度食糖产量已达到3296万吨,同比减少246万吨。预计整个22/23榨季印度产糖量将达到3332万吨,同比减少265.5万吨。
2、截至6月21日当周,巴西港口待运食糖船只数量从此前一周的64艘上升至82艘。港口待运食糖从此前一周的246.24万吨上升至354.82万吨。
【南华观点】今日糖价预计有较大低开,走势大概率低开高走。
苹果:维持震荡
【期货动态】节前苹果价格维持震荡走势。
【现货报价】栖霞80#一二级条纹5.7元/斤,片红4.3元/斤;蓬莱80#一二级条纹4.3元/斤,片红3.9元/斤;洛川70#以上半商品4.2元/斤;旬邑70#以上半商品3.9元/斤;白水70#以上半商品3.9元/斤;广东批发价格80#洛川一般货3.7-4元/斤(筐装),好货4.3-4.4元/斤。
【早熟开秤】山西临猗东张镇早熟藤木60#以上2元/斤左右,55#以上1.5元/斤左右,河北辛集早熟藤木60#以上1.6-1.7元/斤,早熟藤木价格较去年基本持平。
【现货动态】山东客商按需备货,性价比高的货源难寻,好货稳硬,蓬莱部分冷库走货加快。陕西受库存货源质量影响,客商发货积极性增强,以发自存货源为主。临近端午,有自由档口客商发货增多。广东批发市场到车量减少,槎龙市场到车13车左右,下桥到车9车左右,江门到车7车左右,以质论价,节后市场早间到车有明显回落,成交氛围尚可,价格略有上涨。
【库存分析】截至6月21日,钢联数据显示,全国冷库库存140.71万吨,单周出库25.82万吨。山东库容比15.76%,较上周减少2.16%,陕西库容比12.31%,较上周减少1.92%。
【南华观点】随着端午旺季的结束,后续苹果即将进入早熟果售卖时期,关注各类早熟果开秤价。短期仍以震荡看待。
玉米&淀粉:上方压力明显
【期货动态】CBOT玉米上一交易日大跌5.4%,美国中西部干旱地区降雨预计将及时到来,帮助作物度过关键生长阶段,仍需持续关注未来三周天气变化。
【现货报价】玉米:锦州港(600190)报价2750元/吨,上涨10元/吨;蛇口港报价2870元/吨,上涨20元/吨;哈尔滨报价2620元/吨,上涨30元/吨。淀粉:黑龙江报价3000元/吨,与昨日持平;山东报价3250元/吨,上涨40元/吨。
【市场分析】东北玉米偏强运行,产区粮入关增多,华北报价优势明显,带动本地收购主体提价收粮。华北价格继续上涨,但对到货量带动作用一般,全国麦收基本结束,贸易商多忙于小麦购销,对玉米挺价意愿增强。销区市场稳中偏强,港口报价持续偏强,但多高报低走,饲料企业保持观望,替代品仍存。
淀粉方面,华北价格强势上涨,假期间淀粉厂门前到货量较低,原料价格坚挺提振产品价格上行。华南地区随着端午假期原料逐渐消耗,预计月底下游存在补库预期,短期内价格保持坚挺。
【南华观点】外盘带动反弹受天气影响,波动幅度较大,内盘仍需更强大驱动带动突破整数关口,后市新季玉米上市与进口压力仍存,长期仍偏空看待。
油料:故事很多
【盘面回顾】最近由于人民币对美元汇率的明显下跌,蛋白盘面在计价汇率的情况下出现了明显的上涨;此外受到国内油厂的压榨排期的影响,原料到蛋白粕的不畅助推了国内的蛋白价格的上行。
【供需分析】豆粕方面,原材料供给依旧表现为正常稳定运行,前期南美大豆的买船当前继续有序到港,港口及油厂的大豆库存继续保持明显的累库趋势;但压榨方面由于油厂当前的原材料库存压力表现有限,油厂整体的开机压榨并不积极,因此当前豆粕的供给与大豆供给的明显宽松相比而相形见绌,在油厂压榨节奏持续表现偏缓慢的情况下,蛋白的供给始终无法有效增加,库存积累的进度也表现缓慢,在当前由于豆菜粕价差缩窄而消费重新回归到豆粕的情况下,豆粕的库存积累将会更加困难。
菜粕供给方面,由于后续的菜籽买船较少,国内菜粕的可压榨量因此减少,而当前相对活跃的水产养殖对菜粕的需求表现良好,菜粕库存因此增量将会十分有限;此外,根据当前的国际菜粕价格来看,进口利润窗口也并未明显打开,因此总体来看,当前在菜粕供给预期明显少于豆粕的情况下豆菜粕价差预计将会继续保持较低水平。
【策略观点】逢高做空09豆菜粕价差。
油脂:辗转反复
【盘面回顾】近期国内盘面跟随国际消息反反复复,在供给好转和消费增加的预期中反复摇摆。
【供需分析】棕榈油:从近期的买船情况来看,近月的买船明显上升,预期6月的棕榈油进口将会明显上升,而消费方面进入夏季,国内的棕榈油的消费增量可能在渠道库存方面,当前随着渠道库存的不断补充,预计后续消费潜力将会逐步有限,国内棕榈油的去库趋势有望停止,在库存降库拐点出现的预期之下,配合国际棕榈油供给好转,国内棕榈油价格可能面临一定的压力。
菜油:后续由于菜籽买船数量的明显减少,预期后续的压榨也会存在进一步下降的空间,菜油供给的补充主要需要依赖进口完成。但当前国际菜油价格受到欧盟生柴、俄罗斯菜油出口限制政策及新年度菜籽产量预期减少三方面影响而出现上涨,进口成本的上升或将成为国内菜油价格下方支撑的依据。但当前由于国内的菜油消费总体表现并不是非常亮眼,后续可能需要期待刺激消费的政策的出台来侧面影响菜油的价格,从现下的库存和消费角度考虑,菜油的价格上方空间想象力有待观察。
生猪:关注前期所说题材的兑现
【期货动态】07收于14595,跌幅0.03%,09收于15915,涨幅0.16%。
【现货报价】昨日全国生猪均价14.03元/公斤,下跌0.07元/公斤,其中河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为14.00、13.90、13.88、13.50、15.00元/公斤,辽宁价格不变,其余分别下跌0.05、0.08、0.30、0.10元/公斤。
1.供应端:端午节后散户认价情绪较低,养殖集团成交情况一般;
2.需求端:屠宰端订单缩量,宰量基本回归到节前水平,消费市场短期内支撑有限;
3.从现货来看,端午提振有限,目前四川虽有猪病,但影响也有限,现货整体供应偏多,价格难有大涨;
【南华观点】07合约即将进入交割,前期的空单逐步平仓,09、11长期仍以偏空对待,前期盘面受到一定情绪影响有所反弹,但我们的观点不变,题材没有兑现前,任何反弹都没有基础。
【市场热点】关注雨水高温天气对生猪供应的影响,以及规模二育是否能入场,如果未能兑现,反弹恐将成空
鸡蛋:继续探底
【期货动态】09收于4142元/500公斤,涨幅0.75%,
【现货报价】昨日主产区鸡蛋均价为3.95元/斤,持平;主销区鸡蛋均价为4.25元/斤,下跌0.03,主产区淘汰鸡5.35元/斤。
【南华观点】蛋鸡存栏处于历史低位,六月估算略有提升但整体存栏不会太多,目前主要影响价格的还是天气,北方高温对鸡蛋的影响较多,高温下的鸡蛋到南方高湿地区,容易变坏,其二是对于贸易商来说,不敢轻易拿货,同时关于替代品方面来看,生猪、牛羊肉和蔬菜价格都较低,鸡蛋虽然供应偏紧,但需求也不高,难有大涨。
豆一:外强内弱
1、6月26日中储粮网将竞价销售生产年限为2017年、2018年的国产豆25220吨,储存分布于牡丹江、肇东、阿荣旗。
2、6月27日中储粮网将竞价销售生产年限为2021年的进口大豆30.67万吨,储存分布于广西、福建、山东、河南、江西。
【市场分析】黑龙江新一轮收储工作结束,低质余粮价格难以抬升,市场价格维稳为主,随着果蔬集中上市,豆制品需求处于淡季,下游加工厂开机率较低,大豆整体购销较为冷清,近期国储大豆反复拍卖但基本都处于流拍状态,整体成交量有限,下游采购意愿较弱,同时进口豆拍卖的开启也使得市场供给压力增加。
棉花:供需博弈
【期货动态】洲际交易所(ICE)期棉下跌近2%,美棉周度签约装运量环比下降。
【外棉信息】6.9-6.15日一周美国2022/23年度陆地棉净签约9684吨,环比减少57%,较近四周平均减少83%,装运陆地棉53705吨,环比减少3%,较近四周平均减少15%。
【郑棉信息】五月国内棉花商业库存环比减少94.2万吨至349.28万吨,降幅较快但好于市场预期,前期受内外价差倒挂及疆棉禁令影响,许多纺企采购由进口棉转向新疆棉,加快了疆棉的消费速度,但目前随着国内棉价显著走高,内外棉价差不断拉大,进口棉性价比提高,纺织利润恢复,部分纺企已开始增加巴西棉等进口棉的采购,五月我国棉花及棉纱的进口量均小幅增加,后续进口需求或还将继续增加,国内棉花库存降速或放缓。目前下游淡季氛围持续,工厂负荷缓慢下滑,中小型纺企即期纺纱利润仍处亏损状态,部分纺企已开始下调沙线价格,但走货仍有限,纱布厂维持小幅累库状态。
【南华观点】短期供需博弈持续,在淡季需求拖累下,棉价或存回调空间但深度或有限,中长期仍存上行空间,01合约仍以逢低布局多单为主。