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本周行业概括：1）行业动态：据国家能源局统计，2023 年1-6 月，全国风电、光伏新增装机超过1 亿千瓦，累计装机约8.6 亿千瓦，风电光伏发电量达到7300 亿千瓦时，风电光伏发电已成为我国新增电源装机和新增发电量的双重主体。2）板块涨跌幅：本周电力设备板块上涨1.22%，风电设备板块上涨2.08%。个股涨幅前五为中材科技（+12.15%）、恒润股份（+8.83%）、明阳智能（+6.87%）、康达新材（+5.58%）和金杯电工（+4.33%）；跌幅前五为力星股份（-3.67%）、海力风电（-3.36%）、万马股份（-3.24%）、新强联（-2.68%）和安靠智电（-2.40%）。3）装机数据跟踪：2023 年1-6 月全国风电新增装机22.99GW，同比增长77.67%；全国风电累计装机容量389.21GW，同比增长13.70%；风电设备累计平均利用小时数1237 小时，同比增长7.19%；风电发电4628 亿kWh，占全社会用电量10.74%。4）原材料价格：相对于上周原材料价格，本周中厚板、螺纹钢、废钢指数、铸造生铁、现货铜、现货铝、和环氧树脂价格普遍上涨。
行业点评观点：陆上风电装机规模稳步扩大，海上风电新增和累计装机容量增速均高于陆上风电，2023H1 海上风电并网容量同比高增。分陆上和海上风电来看，2023 年1-6 月全国陆上风电新增装机并网21.89GW，同比增长81.51%，海上风电新增装机并网1.1GW，同比增长307%；陆上风电累计装机357.75GW，同比增长13.36%，海上风电累计装机31.46GW，同比增长18.00%。各地海风竞配相继启动，海风建设加速落地，预计海上风电成本将持续下降。随三季度装机旺季到来，风电产业链各环节厂商盈利有望增厚。
价格方面，2023 年以来海上风机中标价格下降趋势明显，均价为3752.72 元/kW。招投标方面，本周风电机组启动招标410MW，采购开标780MW，均为陆上风电项目，中标均价2071.76 元/kW，环比上周增长0.03%。本周风电塔筒项目启动招标10MW，开标规模共计52MW。
行业估值：本周风电设备指数最新TTM 市盈率为30.81 倍，MRQ 市净率为2.01 倍，环比上周均有所提升。估值水平方面，7 月21 日以来风电设备指数市盈率区间为29.99 倍~30.81 倍，市净率区间为1.96 倍~2.01 倍。
投资建议：在陆上风电维持稳增，海上风电进入新一轮增长周期的背景下，重点推荐海缆板块，建议关注独具区位优势和码头资源并有望受益于当地海风规划的海缆企业：东方电缆、起帆电缆、太阳电缆；风电整机龙头企业：
电气风电、三一重能；风机塔架：天能重工、天顺风能；风电主轴：金雷股份；风电铸件：日月股份；干式变压器及储能：金盘科技。
风险提示：原材料价格短期剧烈波动风险；风电项目延期及装机不达预期风险；宏观经济下行风险；全球政治形势风险；市场竞争加剧风险等。
